芯片行业的巨变：正在上演

2022年4月17日 317点热度 0人点赞 0条评论

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五年前，英特尔的市值相当于英伟达和AMD的总和。如今，英伟达的市值与另外两家公司相当。台积电的股价也在飙升，反映出半导体行业在过去10年发生了巨大的变化。

就在不久前，英特尔公司还是美国芯片制造商中无可置疑的王者，也是市值最大的半导体公司。而且大多数计算都是通过个人电脑完成的。

从那以后，人们与科技互动的方式发生了一系列变化，其他公司也开始专门利用这些变化，导致英特尔逐渐落后。尽管该公司的市值与竞争对手AMD和英伟达的综合不相上下，而如今英伟达的市值相当于另外两家公司（英特尔和AMD）市值加起来的总和，这是半导体行业估值的巨大变化，也反映出半导体行业本身的变化。

比如高通公司(Qualcomm)，随着手机的崛起，以及随后黑莓(blackberry)、苹果公司(Apple)iphone和其他移动设备的崛起，高通开始崭露头角。2005年前后，AMD与英特尔正面交锋，获得了四分之一的中央处理器(CPU)市场份额，这是英特尔的主要业务，但后来AMD撤退，并在近年来在服务器领域采取了类似举措。英伟达的图形处理单元GPU)曾以优化视频游戏而闻名，但在发现其在机器学习方面的实用性后，GPU已经开始为云计算数据中心提供支持。台积电已成长为芯片制造商最大的尖端代工企业，过去几年，其架构在过去几年中超过了英特尔。

在费城半导体指数(PHLX Semiconductor Index)追踪的30家公司中，英特尔是数十年来市值最高的公司，但在过去几年，这种领先地位已经消失。如今，它现在是第五大公司，其他公司争相将其推到更远的位置。英特尔付出了惨痛的代价才认识到，面对如此众多的竞争对手，它也需要不断发展，而新任首席执行长Pat Gelsinger似乎也在实施这一计划。

英伟达如何超越英特尔的？

要了解芯片行业是如何走到这一步的，一种方法是看看目前重量级的、SOX指数中最有价值的半导体公司——英伟达，其市值约为5800亿美元。英伟达在增长最快的芯片领域的两个相关领域取得了成功：数据中心，来自亚马逊微软和谷歌等公司的云计算服务的增长，都要求在耗电更少的情况下实现更高的性能和人工智能功能。

首先，英伟达展示了GPU可以帮助提高数据中心的能力，而数据中心长期以来都是由CPU运行的。CPU可以快速地处理需要用户或系统交互的任务，而GPU可以将复杂的问题分解成数百万个单独的任务，并在同一时间进行处理，这就是所谓的并行处理。

然后，英伟达试图以400亿美元收购Arm公司，以垄断基于Arm的处理器市场，但在监管压力下，该交易最终被撤回。Arm使用的架构不同于英特尔在计算领域早期构建的标准的x86架构。虽然英伟达不能直接运营Arm，但它与Arm有20年的许可证。

Lopez Research首席分析师Maribel Lopez在接受MarketWatch采访时表示：“我认为，很多人对英特尔不感兴趣的原因之一是，英特尔要想取得成功，必须打造的产品的广度是巨大的。”“例如，没有人看到高通时说，他们预计高通会在数据中心取代英伟达的GPU。”

“与此同时，像英伟达这样的公司，必须在数据中心构建一些CPU以配合GPU使用” Maribel Lopez说。“这是一个整体认识，如果你想在更大的领域竞争，你就必须进行收购。”

此外，英特尔在另一个领域要赶上英伟达还有很长的路要走：软件。多年来，英伟达已经建立了一个牢固的软件生态系统来运行他们的芯片，这促使一些分析师将其与软件公司进行比较。

分析师表示，英伟达在软件领域远远领先于英特尔和其他公司，但英特尔正在努力追赶。英特尔最近宣布，它正在收购以色列的Granulate云解决方案有限公司，但没有透露收购金额，尽管TechCrunch援引“知情人士”透露的消息报道称，这笔交易的价值约为6.5亿美元， Granulate开发云优化软件，帮助提高现有硬件的性能。

这与英特尔在今年7月放弃基于纳米的命名惯例的理由是一致的，因为高管们希望开始将芯片的“每瓦性能”作为衡量标准，而不仅仅是在给定的空间中可以容纳多少个晶体管。

不仅仅是英特尔。最近，AMD和高通都宣布将扩大他们在软件领域的影响力。AMD表示，它将以近20亿美元的价格收购广泛使用的数据中心服务平台Pensando，恰好略低于该公司在假日季获得的22.4亿美元的企业、嵌入式和半定制芯片业务(即数据中心和游戏机部门)收入。

另一方面，高通表示，已经完成了从SSW Partners手中收购Arriver全部股份的交易。此前，高通和SSW Partners以45亿美元的价格联合收购了Veoneer。Arriver是高通与Veoneer共同创建的驾驶自动化软件公司。高通计划使用Arriver为其Snapdragon Ride平台构建一个全自动驾驶堆栈。

芯片生产商博通（Broadcom）。相比之下，AVGO在扩大其软件资产方面走得比较早，该公司在2018年收购了赛门铁克(Symantec)的企业安全业务，并在2017年底以55亿美元收购了博科通信系统公司(Brocade Communications Systems Inc.)。这些收购一度令分析师感到困惑，但截至上一季，Broadcom 77.1亿美元的季度营收中约有四分之一来自软件销售。

目前，试图将英特尔从第五名的宝座上拉下来的是AMD，该公司在最近几周的市值有时超过了英特尔，这是十年前跟踪该行业的少数人当时可能会相信的。多年来，AMD一直生活在英特尔的阴影下，英特尔在数据中心和个人电脑芯片市场的市值被称为“较小”的竞争对手，但随着两家公司争夺市场位置，情况已不再是这样。

在AMD完成以350亿美元收购芯片制造商Xilinx的股票交易后，两家公司之间的价差大幅收窄。这笔交易使AMD的估值首次超过英特尔。在2月15日收盘时，AMD股价的上涨使其市值达到1,976.3亿美元，当日收盘价为121.47美元，而英特尔的收盘价为4844美元，市值为1,972.5亿美元，两者相差约3.8亿美元。

此后，这一领先地位几经反复，AMD在2月28日以约62亿美元的价格获得了迄今为止最大的领先地位。不过，随着AMD股价最近的下跌，英特尔目前领先约340亿美元。